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[原創] 台指選擇權B/S定價公式分享

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發表於 2010-8-16 04:24 | 只看該作者

[原創] 台指選擇權B/S定價公式分享

台指選擇權Black & Scholes之選擇權評價模型在期交所網站可以找到

http://www.taifex.com.tw/chinese/home.asp

但如果要每個資料去查詢就太浪費時間了

由於台指選擇權採歐式選擇權理論價格計算方式取變數共有以下：

1.標的指數現貨價格(S)：

　輸入臺灣證券交易所發行量加權股價指數(大盤指數)目前的價位。

2.履約價格(K)：

　輸入欲計算之選擇權契約之履約價格。

3.波動率(sig)：

　輸入現貨指數之年波動率，此一數字須由使用者自行估計，一般可使用歷史波動率。

4.無風險利率(rd)：

　輸入無風險年利率，一般可用銀行定存利率或商業本票之利率。

5.現金股利率(rf)：

　輸入大盤指數之年現金股利率。

6.存續期間(T)：

　可選擇輸入欲計算之到期月份，由系統依目前之日期及到期日自動計算存續期間，或可直接輸入存續天數(或年數)。

把以上資料放到excel如下表：

A3,B3,C3,D3,E3,B6,B7,B8自行輸入變數

履約價以價平7900為例輸入公式如下

C7公式：=$A$3*EXP(-$E$3*($C$3/365))*K7-B7*EXP(-$D$3*($C$3/365))*L7
D7公式：=B7*EXP(-$D$3*($C$3/365))*N7-$A$3*EXP(-$E$3*($C$3/365))*M7
E7公式：=EXP(-$E$3*($C$3/365))*K7
F7公式：=EXP(-$E$3*($C$3/365))*(K7-1)
G7公式：=O7*EXP(-$E$3*($C$3/365))/($A$3*$B$3*($C$3/365)^0.5)
H7公式：=O7*EXP(-$E$3*($C$3/365))/($A$3*$B$3*($C$3/365)^0.5)
I7公式：=((LN($A$3/B7)+($D$3-$E$3+$B$3*$B$3/2)*($C$3/365))/($B$3*($C$3/365)^0.5))
J7公式：=I7-$B$3*($C$3/365)^0.5
K7公式：=NORMSDIST(I7)
L7公式：=NORMSDIST(J7)
M7公式：=NORMSDIST(-I7)
N7公式：=NORMSDIST(-J7)
O7公式：=EXP(-I7*I7/2)/(2*3.1415926)^0.5

如上可依法得到價外數檔的理論值至於公式如何導出就不多加說明了請自行google

對研究選擇權的初學者應該有幫助

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2^#

發表於 2010-8-16 08:37 | 只看該作者

對初學者來說是基本必備的 ^^

計算voltility時可能就要用到VBA了

訪間有牛頓法和二根法

GinBow

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3^#

發表於 2011-11-3 06:56 | 只看該作者

上下價外1檔公式如何給
是跟價平相對一樣輸入嗎
還是自動計算

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發表於 2011-11-3 10:18 | 只看該作者

上下價外1檔公式如何給
是跟價平相對一樣輸入嗎
還是自動計算
a2305577 發表於 2011-11-3 06:56

算法跟價平一樣，變數就只有履約價

80 字節以內
不支持自定義 Discuz! 代碼

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發表於 2012-1-3 10:25 | 只看該作者

如果現貨指數為8050 這樣價平履約價該設定為多少？ 8100還是8000？

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6^#

發表於 2012-4-14 13:52 | 只看該作者

大大可否將它寄給我研究一下好嗎
[email protected]
萬分感謝喔!

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7^#

發表於 2012-4-26 15:18 | 只看該作者

回復 5# yagami12th

價平是At the Money嗎？
那應該是等於現貨價格喔！

80 字節以內
不支持自定義 Discuz! 代碼

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發表於 2014-11-8 03:06 | 只看該作者

回復 1# huang40

太好運用的公式了,感謝你的提供!!!

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發表於 2016-4-24 13:49 | 只看該作者

大大可否寄出我想研習

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10^#

發表於 2016-4-26 17:06 | 只看該作者

很好奇一件事，這些資料看盤軟體不是都有了嗎，用dde連結就看得到了。
對了，不是批評，想得出公式很棒，只是小弟認為，如果能寫更便利有效的東西就更好了。
現有已經可以隨手取用的資訊，其實小弟認為不太需要花時間去專研。

EXCEL VBA新手，請前輩多多指教

靜思自在 : 布施如播種，以歡喜心滋潤種子，才會發芽。

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